Il rapporto oro/argento tocca i massimi pre-Covid mentre il prezzo del palladio supera quello del platino

I prezzi dell'oro, dell'argento e del platino hanno lottato contro l'aumento del dollaro americano martedì, lasciando il palladio, che ha subito una battuta d'arresto, il metallo prezioso che ha registrato la migliore performance, con un rialzo del 3,8% rispetto al nuovo minimo di 3,5 anni toccato ieri.

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Anche i mercati azionari globali sono stati in difficoltà in vista di un discorso chiave del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, che dovrebbe esprimere nuovi commenti sull'idea della banca centrale statunitense di aumentare ulteriormente i tassi d'interesse per frenare l'inflazione, mentre i costi di prestito a lungo termine degli Stati Uniti si sono mantenuti ai massimi dal nuovo anno, al 3,65% sui titoli del Tesoro a 10 anni.
 
Con l'argento in calo più forte dell'oro nelle ultime 4 sedute, il rapporto oro/argento dei due ex metalli monetari ha toccato oggi quota 84, avvicinandosi al picco della sua fascia compresa tra la metà degli anni '90 e la fine del 2010, ma ancora un terzo al di sotto del picco della crisi di Covid della primavera del 2020.
 
Lo sconto del platino sul palladio - un tempo premio quasi ininterrotto, con un picco di 1.730 dollari l'oncia e una media di 650 dollari in questo secolo fino a quando lo scandalo del diesel, a partire dal 2015, non ha colpito la domanda europea di autovetture diesel e quindi di autocatalizzatori di platino - si è nel frattempo mantenuto vicino ai 600 dollari l'oncia.

Grafico del rapporto Oro/Argento e dello spread Platino-Palladio in $/oz. Fonte: BullionVault: BullionVault
 
I prezzi dell'oro sono scesi oggi al di sotto dei 1870 dollari l'oncia, il minimo di tre settimane toccato dopo il crollo dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì e il 4,6% al di sotto del massimo di nove mesi di giovedì scorso.
 
L'argento è scivolato a nuovi minimi di 2 mesi a 22,15 dollari l'oncia, oltre il 10% al di sotto dei massimi di 9 mesi di giovedì, raggiunti anche dopo che la Federal Reserve statunitense ha alzato i tassi di interesse sul dollaro di soli 0,25 punti percentuali, come previsto, ma ha avvertito che "i continui aumenti [dei tassi di interesse] saranno appropriati".
 
Nel frattempo, il platino è scivolato ai minimi di tre mesi, vicino a 966 dollari l'oncia, dopo che Gwede Mantashe, Ministro delle Risorse Minerarie e dell'Energia del Sudafrica, primo paese produttore del metallo, ha assicurato ai delegati dell'Investing in African Mining Indaba di quest'anno a Città del Capo di avere un piano per risolvere la crisi di approvvigionamento energetico che sta colpendo il settore, afflitto da anni di infrastrutture carenti e di interruzione del carico da parte del monopolio energetico statale Eskom.
 
Il metallo gemello palladio - che trova il suo impiego principale nei catalizzatori di auto per ridurre le emissioni nocive dei motori a combustibili fossili - è invece balzato di 65 dollari l'oncia dal minimo di lunedì a 1560 dollari, il prezzo in dollari più basso da settembre 2019.
 
Se il metallo prezioso bianco stia "tornando in auge [rimane] discutibile", ha detto Rhona O'Connell della società di brokeraggio StoneX in un webinar lunedì, sottolineando il "potenziale accumulo di scorte" presso i produttori minerari di platino, ma anche gli imminenti standard europei sulle emissioni Euro 7, che - se i governi offriranno incentivi per l'installazione a posteriori di catalizzatori auto più efficienti - "avvantaggeranno sostanzialmente il palladio".
 
Solo tra i quattro principali metalli preziosi, il palladio è previsto in calo sul prezzo medio annuo nel 2023 dagli analisti che partecipano al sondaggio previsionale della London Bullion Market Association, con una previsione media che vede un calo del 14,3% dal 2022 a 1809,80 dollari l'oncia per l'intero anno.
 
A differenza del palladio, il platino ha altre applicazioni industriali oltre ai motori a combustione interna e, dato che l'ICE è in declino a lungo termine, "l'Inflation Reduction Act pone gli Stati Uniti in prima linea nell'economia dell'idrogeno", afferma un rapporto del gruppo tedesco di raffinazione Heraeus, favorendo i catalizzatori di platino-iridio per la produzione PEM di idrogeno a basso contenuto di carbonio, pronto per la generazione di energia elettrica attraverso celle a combustibile a base di platino.