Il prezzo dell'oro scende nonostante il "monito" della Francia: l'ETF GLD si riduce e la domanda cinese si attenua

I prezzi dell'oro sono scesi lunedì dopo che il più grande ETF d'investimento al mondo, sostenuto da lingotti, ha registrato il più grande deflusso settimanale da gennaio, nonostante l'incertezza della politica globale e in particolare di quella francese, mentre la domanda in Cina, il primo paese consumatore di oro, è rimasta in sordina, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

 
Il calo dei prezzi delle case in Cina è peggiorato a maggio, secondo i nuovi dati di oggi, ma le vendite al dettaglio sono state più forti del previsto, mentre la crescita della produzione industriale ha mancato le previsioni del consenso, così come gli investimenti in beni fissi.
 
L'argento è sceso più dell'oro, insieme ai prezzi delle materie prime come il minerale di ferro e il rame - che ha toccato un minimo di 8 settimane, con un calo del 15,0% rispetto al nuovo massimo storico del rame di metà maggio - dopo che la Banca Popolare Cinese ha lasciato invariati i tassi di interesse di riferimento per il 10° mese consecutivo.
 
Con il gigantesco ETF sull'oro GLD che ha registrato un deflusso di investitori dell'1,2% la scorsa settimana, il prezzo dell'oro in termini di dollaro USA è scivolato oggi dello 0,6% a 2319 dollari per oncia Troy, dimezzando il rally di venerdì, anche se le azioni europee hanno prolungato la loro striscia di perdite dopo che il CAC40 francese è crollato di oltre il 6% la scorsa settimana, il peggior calo in oltre due anni.
 
Il crollo ha cancellato 150 miliardi di euro dal mercato azionario di Parigi dopo la decisione shock del presidente Macron di indire elezioni lampo in seguito alla sconfitta del suo partito nelle votazioni del Parlamento europeo.
 
L'oro in euro è sceso oggi dello 0,8% dai massimi di fine venerdì a 2164 euro, annullando un terzo del rimbalzo della scorsa settimana, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso dello 0,5% a 1830 sterline in vista della decisione della Banca d'Inghilterra di giovedì sui tassi di interesse.
 
I prezzi dell'oro allo Shanghai Gold Exchange sono invece aumentati durante la notte, raggiungendo un massimo di una settimana di 547 yen per grammo.
 
Ma il premio di Shanghai rispetto alle quotazioni di Londra - di fatto l'incentivo offerto agli importatori che acquistano oro all'estero e lo portano nel mercato di consumo numero uno del metallo - è sceso a un minimo di una settimana di 26 dollari per oncia troy, segnalando una domanda interna più debole.
 

 
Precedentemente con una media di circa 8 dollari per oncia, il premio dell'oro di Shanghai è salito al massimo storico di 120 dollari nel settembre 2023, dopo che Pechino ha limitato le importazioni di oro da parte di privati.
 
Il premio è poi risalito, tornando sopra i 50 dollari ad aprile, quando la continua impennata del metallo prezioso verso i nuovi massimi storici ha fatto aumentare la domanda di investimenti cinesi nella seconda economia mondiale.
 
Dopo questo picco, la domanda di oro all'ingrosso in Cina "ha registrato il maggio più debole dal 2020, quando la domanda è stata colpita dalla pandemia di Covid", afferma Ray Jia, responsabile della ricerca per la Cina presso il World Gold Council, l'associazione del settore minerario.
 
La domanda degli utenti finali ha ritirato 82 tonnellate d'oro dai magazzini autorizzati della Shanghai Gold Exchange a maggio, con un calo di oltre un terzo rispetto alle 131 tonnellate di aprile e "il 34% al di sotto della media decennale", secondo Jia.
 
"Tuttavia, a causa della forza della domanda all'inizio di quest'anno, i ritiri di oro hanno totalizzato 736 tonnellate nel 2024, 35 tonnellate in più rispetto all'anno precedente", nonostante i nuovi prezzi record.
 
Al contrario, dopo che gli ETF cinesi sull'oro sono cresciuti per il sesto mese consecutivo a maggio, raggiungendo un nuovo record, il gigantesco SPDR Gold Trust, quotato a New York e che custodisce lingotti a Londra e negli Stati Uniti (NYSEArca: GLD), venerdì si è ridotto di 4,0 tonnellate, portando il suo deflusso settimanale a 10,3 tonnellate - la più forte liquidazione degli azionisti dalla prima settimana del nuovo anno.
 
In questo modo il GLD ha bisogno di sole 10,2 tonnellate in più rispetto al minimo di marzo, quasi 4 anni, di 815,1 tonnellate per sostenere le sue azioni in circolazione.
 
L'ETF aurifero numero 2 al mondo, l'iShares gold product (NYSEArca: IAU), ha invece mantenuto invariata la sua dimensione nell'ultima sessione, ai minimi da marzo 2020, necessitando di 1,7 tonnellate in meno di lingotti per sostenere il suo valore nel corso della settimana, il più grande calo in un mese.
 
L'attuale ministro delle Finanze francese Bruno Le Maire si è unito al presidente Emmanuel Macron nell'avvertire di non votare per il partito euroscettico National Rally di Marine Le Pen, affermando che la seconda economia dell'Eurozona rischia una crisi finanziaria se l'estrema destra dovesse vincere con i suoi pesanti piani di spesa e i tagli fiscali all'IVA.
 
Nel frattempo, i sondaggi britannici indicano "l'estinzione elettorale" del partito conservatore al governo nel Regno Unito alle elezioni generali del 4 luglio, mentre il partito laburista di Keir Starmer mostra il suo più grande vantaggio dal breve e disastroso governo del predecessore del primo ministro Rish Sunak, Liz Truss, i cui piani di taglio delle tasse non finanziati hanno innescato una crisi nel mercato dei Gilts.
 
I prezzi dell'argento, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, sono scesi più rapidamente dell'oro, con un calo dell'1,1% a 29,23 dollari l'oncia.
 
Il gigantesco ETF trust sull'argento di iShares (NYSEArca: SLV) ha registrato un'espansione del 2,2% la scorsa settimana, il maggiore afflusso settimanale in 7 e la maggiore partecipazione in 2 mesi.