L'oro vicino ai massimi storici, “riflettori” sul prezzo dell'argento tra le scommesse rialziste del Comex

I prezzi dell'oro si sono stabilizzati lunedì dopo aver registrato un nuovo record di fine mese in termini di dollaro, mentre i prezzi dell'argento hanno oscillato intorno a quello che gli analisti tecnici hanno definito “supporto” a 30 dollari per oncia troy, dopo che gli speculatori hanno accumulato la loro più grande posizione rialzista nei futures e nelle opzioni del Comex in due anni, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

 
I prezzi dell'oro a pronti sono stati scambiati a 10 dollari da una parte e dall'altra del livello del fine settimana di 2326 dollari per oncia troy, in calo rispetto al prezzo di riferimento di venerdì alle 15:00 a Londra di 234 dollari, un nuovo record per l'oro a fine mese rispetto alla valuta statunitense.
 
Il metallo prezioso “rifugio” ha guadagnato l'1,8% nel mese di maggio ed è salito del 13,8% su base annua.
 
I prezzi dell'argento, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, si sono ripresi dopo essere scesi brevemente sotto i 30 dollari l'oncia durante le prime contrattazioni.
 
Il mese scorso l'argento ha registrato un'impennata del 17,3%, con un guadagno del 31,4% per quest'anno.
 
“Tra i metalli preziosi, i riflettori si sono accesi maggiormente sull'argento nell'ultimo mese”, afferma Ole Hansen, stratega delle materie prime della piattaforma di derivati Saxo Bank, sottolineando che le credenziali dell'argento come metallo semi-industriale gli sono state utili quando sia l'oro che il rame hanno esteso i loro guadagni a nuovi massimi storici a maggio.
 
“Il rischio maggiore per l'argento nel breve termine è un cambiamento delle prospettive tecniche e/o fondamentali che potrebbe innescare una liquidazione aggressiva dei titoli long da parte degli speculatori”.
 

 
I dati più recenti mostrano che gli hedge fund e gli altri speculatori con leva finanziaria sui futures e le opzioni sull'argento Comex hanno aumentato le loro scommesse rialziste sull'argento per la terza settimana consecutiva nei 7 giorni terminati martedì scorso, raggiungendo il massimo dall'inizio di marzo 2022, mentre hanno anche ridotto le loro scommesse ribassiste come gruppo.
 
Complessivamente, ciò ha spinto la posizione netta lunga degli operatori di Managed Money al 4,8% in più rispetto alla settimana precedente, tornando al record di 109 settimane di metà maggio, mentre l'interesse aperto in tutti i contratti sull'argento del Comex è diminuito ma ha superato il quarto di milione per la seconda settimana consecutiva.
 
L'ultima volta che gli interessi aperti nei derivati sull'argento hanno superato questo livello è stato alla fine di febbraio 2020, alla vigilia del crollo dei prezzi dell'argento di quasi 6 dollari l'oncia da 18,33 dollari durante la prima ondata della crisi Covid.
 
La scorsa settimana gli speculatori hanno ridotto le loro scommesse nette rialziste sull'oro del 6,7% rispetto al livello più alto da metà aprile 2020, secondo i dati pubblicati dall'ente regolatore statunitense Commodities Futures Trading Commission (CFTC).
 
La posizione netta lunga del platino tra i trader di Managed Money è cresciuta ai massimi di un anno, aiutando il prezzo del metallo prezioso - che trova due terzi della sua domanda negli usi industriali, guidati dai catalizzatori auto - a registrare un guadagno dell'11,6% a maggio, il suo terzo aumento mensile consecutivo.
 
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Il lingotto di platino è sceso oggi dello 0,9% a 1028 dollari per oncia troy dopo che i risultati finali delle elezioni di mercoledì in Sudafrica - la nazione più industrializzata del continente, il primo minatore di platino al mondo e ora il 13° produttore d'oro - hanno confermato che l'African National Congress (ANC) ha perso la maggioranza per la prima volta in 30 anni di piena democrazia.
 
L'ANC ha ricevuto il 40,2% dei voti del 2024, il che significa che dovrà trovare un accordo con uno o più partiti minori per formare una coalizione di governo.
 
Il Rand sudafricano si è leggermente rafforzato lunedì, dopo essere sceso di oltre l'1% quando i primi risultati dei sondaggi hanno mostrato che l'ANC era in procinto di perdere la maggioranza.
 
Gli exit poll in India, il secondo consumatore di oro al mondo e la grande economia in più rapida crescita, suggeriscono che l'alleanza guidata dal Bharatiya Janata Party (BJP) del Primo Ministro Narendra Modi vincerà un'ampia maggioranza nelle 7 fasi di voto iniziate ad aprile e terminate lo scorso fine settimana.
 
I prezzi dell'oro in India sono scesi oggi sotto le 71.300 rupie per 10 grammi, comprensivi dei pesanti costi fiscali e dei dazi all'importazione nel subcontinente, mentre la valuta ha tagliato i primi guadagni sul mercato dei cambi dopo aver toccato un massimo di due mesi.
 
Secondo l'ultimo rapporto della società di consulenza specializzata Metals Focus, le importazioni indiane di lingotti d'oro sono salite a 47 tonnellate in aprile, mentre i commercianti hanno riferito di una forte domanda da parte dei consumatori durante la festa di Akshaya Tritiya del 10 maggio.
 
I prezzi dell'oro alla Borsa dell'oro di Shanghai hanno continuato a registrare un forte premio rispetto a Londra - di fatto l'incentivo offerto agli importatori che acquistano oro all'estero e trasportano i lingotti in Cina, primo consumatore del metallo prezioso - salendo a 39 dollari per oncia troy lunedì contro la precedente media storica di circa 8 dollari per oncia.
 
Mentre i prezzi dell'oro in Cina sono scivolati lunedì vicino a un minimo di 4 settimane a 549 yen per grammo - e in calo del 4% rispetto al massimo storico dello yuan registrato il 20 maggio - anche i prezzi dell'argento a Shanghai hanno continuato a mostrare un premio storico rispetto a Londra, salendo a 4 dollari l'oncia la scorsa settimana, il 13% al di sopra del prezzo di riferimento internazionale con un massimo pluriennale di 8445 yen per grammo.
 
“Le persone stanno valutando la riduzione delle scorte locali di argento”, ha dichiarato Daniel Ghali, senior strategist per le materie prime presso la società di brokeraggio canadese TD Securities Inc, commentando la recente impennata della domanda in Cina.
 
“L'argento è probabilmente visto come più economico rispetto all'oro. Si tratta di una proposta interessante per chi vuole partecipare al rally dei metalli preziosi”.
 
I prezzi dell'oro in sterline e in euro sono saliti oggi dello 0,3%, rispettivamente a 1831 sterline e 2150 euro per oncia, grazie al rafforzamento di queste valute rispetto al dollaro USA.
 
Sia l'indice del dollaro - una misura del valore della valuta statunitense rispetto alle principali controparti - che il rendimento offerto dai titoli di riferimento del Tesoro statunitense sono scesi lunedì, mentre le probabilità di un taglio dei tassi a settembre da parte della Federal Reserve sono salite al 56% dal 49% di una settimana fa, secondo le posizioni dei trader monitorate dalla borsa dei derivati CME.
 
Dopo una serie di discorsi e commenti “da falco”, i funzionari della Fed sono entrati in un periodo di blackout in vista della riunione politica della banca centrale statunitense prevista per l'11-12 giugno.
 
La Banca Centrale Europea annuncerà la sua decisione politica giovedì, e si prevede che la BCE taglierà il suo tasso di interesse di riferimento dall'attuale massimo storico.