Aggiornamento pasquale: l'oro supera i 3400 dollari grazie alla "frenesia cinese" e all'attacco di Trump alla Fed

I prezzi dell'oro hanno esteso il forte rimbalzo della scorsa settimana fino a 3300 dollari per oncia Troy lunedì, stabilendo nuovi record per la liquidazione in loco a Londra al di sopra dei 3400 dollari, mentre le contrattazioni del Comex di New York hanno aperto la settimana, le contrattazioni del Regno Unito sono rimaste chiuse per la festività pasquale e quella che opinionisti e giornalisti definiscono una "frenesia" di investimento nell'oro cinese ha spinto il prezzo di riferimento di Shanghai all'ottavo nuovo record consecutivo al di sopra degli 800 yen per grammo.

Il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha intanto intensificato l'attacco al capo della Federal Reserve Jerome Powell per il mancato taglio dei tassi di interesse, anche se il dollaro USA è sceso sul mercato valutario.

Continua a leggere il rapporto completo sul mercato dell'oro di Londra di giovedì...

Dopo aver imposto tariffe all'importazione fino al 145% al primo partner commerciale dell'America e aver rischiato di vedersi restituire tariffe del 125%, Trump ha dichiarato giovedì di non vedere l'ora di licenziare il capo della Federal Reserve Jerome Powell per non aver tagliato i tassi di interesse del dollaro, anche se la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina rischia di schiacciare il dollaro e di far salire l'inflazione.

Con Londra chiusa fino a martedì, i prezzi spot del mercato centrale dell'oro sono scesi di 50 dollari per oncia troy al momento dell'asta di benchmarking della City alle 15:00, rispetto al nuovo massimo storico di 3357 dollari di questa mattina.

Questo ha ridotto l'impennata dei prezzi dell'oro della settimana di Pasqua 2025 al 2,3% in termini di dollaro USA e ha riportato il metallo prezioso sotto i 3300 dollari.

In precedenza, l'oro a Shanghai era salito dell'1,1% in yuan cinesi, guadagnando per l'ottava sessione consecutiva e stabilendo il sesto nuovo massimo storico consecutivo alle 14.15.

Questo aumento ha mantenuto il premio offerto alle nuove spedizioni d'oro da Londra nella nazione numero uno per l'estrazione, l'importazione, l'acquisto da parte delle banche centrali e il consumo del metallo prezioso al di sopra dei 20 dollari per oncia troy, ben oltre il doppio dell'incentivo tipico.

"Il boom degli investimenti nel mercato dell'oro in Cina continua anche a marzo", ha dichiarato il World Gold Council, l'associazione dell'industria mineraria, in un nuovo blog pubblicato martedì.

"La frenesia del commercio dell'oro esplode in Cina con l'acuirsi delle tensioni con gli Stati Uniti", ha dichiarato lo stesso giorno il servizio di dati e news-wire globale Bloomberg, riferendo anche che le autorità finanziarie di Pechino stanno rilasciando un numero maggiore di licenze di importazione dell'oro rispetto al solito per aiutare le banche commerciali a soddisfare l'impennata della domanda degli investitori.

La domanda cinese è stata ulteriormente stimolata da un programma pilota che consente ai fondi assicurativi di investire in oro", prosegue Bloomberg, "nell'ambito degli sforzi per ottimizzare le loro allocazioni patrimoniali".

"Anche gli afflussi verso gli ETF onshore sostenuti dai metalli preziosi, guidati dagli investitori al dettaglio, sono stati insolitamente forti".

Gli ETF sull'oro quotati alla borsa cinese e sostenuti dal metallo detenuto all'interno della seconda economia mondiale hanno già visto un boom di domanda che ha fatto aumentare del 5,8% le dimensioni delle loro azioni in circolazione nel mese di marzo, secondo i dati del WGC.

Con la stretta di Pechino sui prodotti speculativi durante il boom dell'oro cinese della scorsa primavera, che ha ordinato alle banche commerciali di sospendere l'apertura di nuovi conti, gli ETF sull'oro del Paese sono più che raddoppiati come gruppo dal marzo 2024.

Tuttavia, guidati dagli ETF sull'oro di Huaan Yifu (SHA:518880) e Bosera (SHZ:159937), i fondi fiduciari sull'oro negoziati in borsa in Cina rappresentano ancora appena il 4,0% dell'oro necessario per sostenere i prodotti ETF sull'oro a livello mondiale.

I prodotti quotati negli Stati Uniti, guidati dal gigante SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) e dal prodotto iShares Gold (NYSEArca: IAU), sono nel frattempo cresciuti di oltre 1/8 negli ultimi 12 mesi in termini di azioni emesse.

Gli ETF sull'oro degli Stati Uniti sono cresciuti fino a rappresentare il 51,8% del totale dei prodotti negoziati in borsa a livello mondiale - la percentuale più alta da Capodanno 2021 - mentre la quota dell'Europa occidentale è diminuita dopo le prolungate prese di profitto sui prezzi dell'oro che lo scorso anno avevano raggiunto livelli record.

"Mentre gli investitori occidentali hanno continuato a dominare gli ETP globali", si legge nell'ultimo rapporto settimanale degli analisti specializzati di Metals Focus, "la domanda da parte di Cina e India è aumentata rapidamente".

Ma mentre gli investimenti cinesi in oro salgono alle stelle e "nonostante l'imminente spinta alle vendite per la festa del lavoro di maggio, i prezzi record dell'oro e le preoccupazioni economiche offuscano le prospettive della domanda di gioielli", afferma Ray Jia, analista di WGC, "anche se l'acquisto di beni rifugio potrebbe offrire un'attenuazione".

I rivenditori dell'India, il secondo paese consumatore di oro, stanno intanto offrendo sconti di oltre 50 dollari per oncia troy rispetto al prezzo delle nuove importazioni, che è soggetto a dazio e tasse.

"I prezzi dell'oro puntano alla soglia di 1 lakh Rs entro Akshaya Tritiya", afferma l'Economic Times of India, indicando la festa di fine aprile, ora ampiamente associata all'acquisto di oro come investimento di buon auspicio, ma destinata a una domanda debole nel 2025.

Come la Cina, invece, anche il vicino Vietnam sta assistendo a un'impennata della domanda, come riporta VN Express, con aspiranti acquirenti che hanno dovuto prendere biglietti per fare una coda di 3 ore fuori dalle gioiellerie di Hanoi.

"L'oro si è rivelato l'asset più redditizio in Vietnam quest'anno", si legge nel rapporto, "con un guadagno del 40% a partire da giovedì.

"Ma l'aumento dei prezzi ha spinto più persone a comprare che a vendere", costringendo i negozi a limitare gli acquisti di ogni cliente prima di chiudere in anticipo e affiggere i cartelli "esaurito".

"I dipendenti non sono in grado di dire quando arriveranno altre scorte".

A Londra, l'asta di riferimento per l'argento a mezzogiorno si è attestata giovedì intorno ai 32,33 dollari per oncia troy, collocando il metallo prezioso più utile per l'industria ai minimi dell'era della Depressione rispetto all'oro "bene rifugio".

L'oro in euro è sceso dell'1,5% dal nuovo record cinese di questa mattina di 2953 euro per oncia troy al momento del fixing di Londra delle 15:00, riducendo il guadagno della settimana di Pasqua al 2,4%.

Il guadagno settimanale è stato doppio per il prezzo dell'oro di Londra in sterline inglesi per oncia, che è sceso di oltre 50 sterline rispetto al nuovo record di 2540 sterline di giovedì, quando la City ha chiuso i battenti per il lungo weekend di Bank Holiday.

Anche i mercati azionari occidentali sono saliti in settimana: il calo di giovedì delle azioni britanniche ed europee ha lasciato l'indice EuroStoxx 600 in rialzo del 3,6% rispetto alla chiusura di venerdì scorso, mentre l'indice S&P500 di New York ha guadagnato lo 0,5% rispetto ai minimi di 12 mesi dello scorso fine settimana.

"Il nostro ruolo è quello di assicurarci che [le tariffe commerciali statunitensi] siano un aumento dei prezzi una tantum e non qualcosa che si trasformi in un processo di inflazione continua", ha dichiarato mercoledì il presidente della Fed statunitense Jerome Powell.

"Il licenziamento di Powell non arriverà mai abbastanza in fretta!". ha poi dichiarato Trump sulla sua piattaforma TruthSocial oggi, contrapponendo il "Troppo tardi Jerome Powell della Fed" alla Banca Centrale Europea, che giovedì ha nuovamente tagliato i suoi tassi di interesse di riferimento come previsto, citando "le crescenti tensioni commerciali... l'aumento dell'incertezza...[e] un impatto di inasprimento sulle condizioni di finanziamento [che probabilmente] peserà ulteriormente sulle prospettive economiche".

Anche i futures sull'oro di New York sono scesi giovedì, in concomitanza con l'inizio del lungo fine settimana pasquale, scendendo a 3300 dollari sul contratto più attivo di giugno - un livello superato per la prima volta nella storia all'inizio delle contrattazioni asiatiche di mercoledì - e riducendo il divario rispetto alle quotazioni del metallo a pronti di Londra a circa 15 dollari per oncia troy.

Mentre il mercato dell'oro di Londra resterà chiuso fino a martedì, la Borsa dell'oro di Shanghai e il mercato dei derivati SHFE apriranno come di consueto venerdì, mentre le contrattazioni elettroniche dei futures e delle opzioni del Comex statunitense riprenderanno con l'inizio dell'orario finanziario asiatico di lunedì.