L'oro si allontana dai massimi storici nonostante l'aumento della domanda cinese e l'escalation della guerra commerciale USA-Cina

Il prezzo dell'oro ha subito una leggera flessione lunedì dopo aver toccato un nuovo massimo storico di 3245 dollari l'oncia durante le contrattazioni asiatiche, mentre i prezzi dell'oro cinese hanno segnato il terzo record giornaliero consecutivo, con volumi di scambio che hanno raggiunto il livello più alto dalla crisi di Covid-19, in seguito all'intensificarsi delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

Secondo quanto riportato oggi da Bloomberg, la Banca Popolare Cinese ha assegnato nuove quote di importazione di oro ad alcune banche commerciali, in risposta alla forte domanda di beni rifugio da parte di investitori istituzionali e al dettaglio a fronte dell'escalation della guerra commerciale.

I prezzi dell'oro alla Borsa dell'oro di Shanghai (SGE) hanno raggiunto lunedì il terzo massimo di riferimento consecutivo di 762 yen per grammo, pari a 3247 dollari per oncia. Questo ha segnato un premium di 16 dollari rispetto a Londra, dopo che la scorsa settimana la media settimanale dei prezzi dell'oro all'ingrosso nel mercato di consumo numero 1 del metallo è salita a 31 dollari l'oncia, un valore quasi 4 volte superiore al premium storico, incentivando le nuove importazioni in Cina.

“La Cina ha fatto offerte sull'oro ogni singolo giorno della scorsa settimana, alimentate dall'incertezza sui dazi e dal deprezzamento dello yuan, aiutando il metallo a raggiungere un nuovo massimo storico”, ha dichiarato un commerciante di metalli preziosi.

I volumi di scambio sulla SGE sono aumentati di quasi il 70% ad aprile rispetto al mese scorso, raggiungendo il massimo dall'apice della crisi di Covid-19 nell'agosto 2020.

Anche il volume degli scambi di derivati sull'oro alla Shanghai Futures Exchange (SHFE) è aumentato del 55% questo mese rispetto al mese precedente.

“Gli investitori cinesi al dettaglio hanno acquistato oro in risposta alla guerra commerciale, con un aumento del volume sul SGE e sul SHFE”, ha dichiarato Bruce Ikemizu della Japan Bullion Market Association nel suo ultimo rapporto, notando un recente andamento del prezzo dell'oro in cui il metallo prezioso è stato svenduto a New York per scendere sotto i 3000 dollari in seguito al calo dei prezzi delle azioni, ma poi è rimbalzato per recuperare i 3000 dollari durante le ore di contrattazione asiatiche.

L'oro spot è sceso dello 0,4% a 3223 dollari l'oncia lunedì, dopo aver raggiunto il massimo storico di 3245 dollari durante le contrattazioni asiatiche. Il metallo giallo ha segnato il suo 23° massimo storico di quest'anno a 3230 dollari nella scorsa seduta dell'asta pomeridiana di Londra, registrando un guadagno settimanale del 5,8%, la sua migliore performance di cinque giorni dall'inizio di marzo 2024, quando la geopolitica ha spinto una serie di nuovi record per sei giorni.

“L'oro continua a toccare i massimi storici in un contesto di forti acquisti di rifugio”, ha dichiarato Daniel Hynes, Senior Commodity Strategist di ANZ, osservando che i rischi e l'incertezza rimangono elevati nonostante Trump abbia annunciato una pausa di 90 giorni sulle tariffe reciproche, ad eccezione di una tariffa del 145% sulla maggior parte delle importazioni dalla Cina. Nel fine settimana il Presidente degli Stati Uniti ha anche sospeso alcuni dazi sui semiconduttori e sulla catena di fornitura dell'elettronica, anche se ha indicato che una tariffa specifica sarà annunciata a tempo debito.

In risposta alla politica tariffaria di Trump, la scorsa settimana la Cina ha aumentato i dazi sulle merci statunitensi al 125% e il governo ha messo i funzionari civili di Pechino in “stato di guerra”, il che significa che i burocrati dei ministeri degli Affari esteri e del Commercio hanno ricevuto l'ordine di cancellare i piani di vacanza e di tenere i telefoni cellulari accesi 24 ore su 24, secondo quanto riportato da Reuters.

Le azioni europee sono salite, con lo Stoxx 600 che ha guadagnato più del 2% lunedì, mentre i futures per l'S&P 500 e il Nasdaq 100 sono avanzati, con le azioni di Apple Inc che hanno fatto un balzo del 6,4% nelle contrattazioni pre-mercato.

L'oro in euro è sceso dello 0,7% a 2828 euro l'oncia lunedì, mentre la moneta unica dell'Unione a 27 nazioni si è rafforzata rispetto al dollaro USA nei mercati valutari, nonostante si preveda che la Banca Centrale Europea ridurrà i tassi questa settimana. Il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline per oncia è sceso dell'1,2%.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali controparti, è sceso per il quinto giorno lunedì ai minimi di tre anni.

Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury statunitensi decennali - un tasso di riferimento per i costi dei prestiti governativi, finanziari e commerciali - sono scesi dopo il balzo di mezzo punto percentuale della scorsa settimana, segnando la più grande impennata settimanale in oltre due decenni. I rendimenti obbligazionari aumentano quando i prezzi delle obbligazioni scendono.

“I nuovi massimi dell'oro segnalano un cambiamento nell'appetito per gli asset statunitensi”, ha dichiarato Ryan McIntyre, senior managing partner della società canadese di gestione patrimoniale globale Sprott.

“La fiducia negli Stati Uniti è stata chiaramente scossa e la gente sta cercando di diversificare”.

Goldman Sachs ha alzato le sue previsioni di prezzo di 400 dollari, portandole a 3.700 dollari l'oncia entro la fine dell'anno, mentre UBS e Bank of America prevedono che i prezzi dell'oro raggiungeranno i 3.500 dollari nel 2025.

I prezzi dell'argento, metallo principalmente industriale, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, si sono ripresi da un precedente calo dell'1,5% a 31,30 dollari l'oncia.