Oro -0,7% dai nuovi record di Yuan, Euro e Regno Unito, mentre i rendimenti salgono con il dollaro

L'ORO è sceso lunedì dopo aver toccato nuovi prezzi record sia in euro che in sterline, mentre il dollaro USA è salito ai massimi di 26 mesi e i rendimenti dei titoli di stato americani sono saliti ai massimi dalla fine del 2023 sul debito del Tesoro a 10 anni, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.
 
Le azioni globali dell'indice MSCI All Countries Weighted Index sono scese ai minimi da settembre, estendendo il sell-off di venerdì sulle aziende tecnologiche statunitensi.
 
Il metallo della Cina, primo consumatore di oro, ha intanto segnato un nuovo record in yuan cinesi, fissandosi vicino a 637 yen al grammo nell'asta di Shanghai, mentre i costi di prestito trentennali di Pechino si sono mantenuti vicini al minimo storico di Capodanno dell'1,80% annuo sul mercato obbligazionario.
 
L'oro per gli investitori dell'Eurozona ha stabilito un nuovo massimo storico di 2637 euro per oncia Troy, mentre i prezzi dell'oro in sterline hanno raggiunto il record di 2218 sterline per oncia prima di arretrare dello 0,7% e scendere sotto le 2200 sterline.
 
I nuovi massimi storici di oggi sono stati raggiunti mentre le valute EUR e GBP sono scese ai livelli più bassi rispetto all'USD rispettivamente dall'ottobre 2022 e dal febbraio 2023.
 
A metà pomeriggio a Londra, l'oro spot in dollari è sceso dello 0,6% rispetto alla chiusura di venerdì, a 2671 dollari l'oncia, dopo aver guadagnato l'1,5% la scorsa settimana e aver aggiunto quasi il 3,0% dalla fine del 2024.
 
Ancora a 4,2% dal picco storico del dollaro-oro di Halloween, il rally dell'oro è avvenuto nonostante il DXY Dollar Index - una misura del valore della valuta statunitense rispetto alle altre valute occidentali - sia salito ancora, aggiungendo lo 0,4% lunedì per superare i 110 per la prima volta dall'ottobre 2022.
 
“L'oro continua a salire, anche con il crollo del mercato dei Treasury”, afferma lo stratega Otavia Costa dell'hedge fund Crescat di Denver, Colorado, da 250 milioni di dollari.
 

 
I rendimenti obbligazionari salgono quando i prezzi delle obbligazioni scendono, e i prezzi del debito del Tesoro USA sono stati colpiti bruscamente venerdì dopo i dati sul mercato del lavoro statunitense di dicembre, migliori del previsto.
 
I rendimenti dei Treasury USA decennali - il tasso di riferimento per i prestiti governativi e commerciali - sono aumentati di altri 4 punti base lunedì, raggiungendo il 4,80%, segnando un massimo di 15 mesi e un aumento di 22 punti base quest'anno.
 
L'ultima volta che il rendimento di riferimento ha raggiunto questo livello, nell'ottobre 2023, l'oro era scambiato a 1996 dollari l'oncia, il 34,5% in meno del prezzo di lunedì.
 
“La dinamica storica tra i rendimenti obbligazionari e l'oro rimane aberrante”, afferma il gruppo tedesco di raffinazione Heraeus in una nota settimanale.
 
Storicamente, i prezzi dell'oro hanno mostrato una correlazione negativa con i rendimenti obbligazionari, aumentando quando i tassi di interesse scendevano. Tuttavia, questa relazione si è indebolita mentre i mercati si preparano all'insediamento del presidente eletto Donald Trump e all'attuazione delle sue politiche economiche.
 
“Gli investitori sembrano prepararsi a una nuova incertezza con l'insediamento di Trump e l'attuazione delle sue politiche economiche”, afferma Daniel Hynes, senior commodity strategist della banca australiana ANZ.
 
“Siamo entrati in una nuova era in cui l'oro si distingue come bene difensivo e copertura dell'inflazione per eccellenza”, afferma Costa di Crescat.
 
L'inflazione dell'ultimo indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti sarà pubblicato domani, seguito dall'indice dei prezzi al consumo mercoledì. Gli analisti prevedono un aumento annuale del 3,4% e del 2,8% rispettivamente.
 
I prezzi dell'argento lunedì hanno seguito ed esteso la ritirata dell'oro, scendendo del 2,2% rispetto al dollaro a 29,72 dollari l'oncia e cancellando i quattro quinti dei guadagni della scorsa settimana per avvicinarsi ai massimi di un mese.
 
I prezzi del petrolio, tuttavia, sono saliti ai massimi di 5 mesi lunedì, in quanto le nuove sanzioni statunitensi contro la Russia hanno aumentato le preoccupazioni per l'offerta, rappresentando una nuova minaccia per l'inflazione.
 
Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le aspettative del mercato che la Federal Reserve non effettui tagli ai tassi di interesse overnight nel 2025 sono salite a 1 su 3, da meno di 1 su 10 solo un mese fa.