Previsioni dei Prezzi dei Metalli Preziosi per il 2025: Oro, Argento e Altro

Prevedere il prezzo dell'oro a breve termine è sempre una sfida, perché molti fattori influenzano il prezzo giorno per giorno, dalle tensioni geopolitiche ai tassi di interesse delle banche centrali, all'inflazione, ai tassi di cambio e all'andamento del mercato azionario.

Nel breve e medio termine il prezzo dell'oro sale e scende. Tuttavia, se si osserva il prezzo dell'oro su periodi di 10 anni in USD o GBP, si nota una chiara direzione del grafico e l'oro è stato l'asset più performante di questo secolo.

Poiché sono molti i fattori che influenzano il prezzo dell'oro, è difficile prevedere i prossimi 5 anni, tra il 2025 e il 2030. Persino gli analisti professionisti del mercato dell'oro interpellati dalla LBMA raramente azzeccano i movimenti annuali del prezzo, per non parlare delle previsioni sul prezzo dell'oro nell'arco di 60 mesi.

Tra i fattori che influenzano la proiezione del prezzo dell'oro, le tensioni geopolitiche possono creare incertezza, spingendo gli investitori verso l'oro come bene rifugio. I tassi di interesse delle banche centrali incidono sul costo opportunità di detenere attività non redditizie come l'oro, mentre l'inflazione influisce sul potere d'acquisto delle valute, aumentando potenzialmente l'appeal dell'oro come riserva di valore. I movimenti dei tassi di cambio influiscono sul valore relativo dell'oro nelle diverse valute. Inoltre, l'andamento del mercato azionario ha spesso una relazione inversa con i prezzi dell'oro, poiché gli investitori possono passare dalle azioni ai metalli preziosi in base alla loro propensione al rischio. Nel 2024, ad esempio, i mercati azionari globali sono saliti, con l'S&P 500 che è aumentato del 25% rispetto al 27% dell'oro.

Queste diverse e dinamiche variabili determinano i movimenti giornalieri del prezzo dell'oro, rendendo difficili le previsioni a breve e medio termine. Guardando indietro di 5 anni fino a febbraio 2020, sia in USD che in GBP, ci sono stati molti periodi in cui il prezzo dell'oro è sceso e poi si è ripreso, con un aumento significativo e sostenuto del prezzo che va dal Capodanno 2024 fino a oggi. Ciò dimostra quanto sia difficile fare previsioni sul prezzo dell'oro nel breve periodo.

Tuttavia, l'oro è di gran lunga l'asset più performante del XXI secolo.

I prezzi dell'oro possono scendere e salire di minuto in minuto. A più lungo termine, se si osserva un grafico del prezzo dell'oro degli ultimi 5 anni fino al 2025, ci sono stati periodi in cui la tendenza generale del prezzo dell'oro è stata anch'essa al ribasso, anche se con picchi a breve termine. Ciò non ha invertito la tendenza di fondo al rialzo del valore dell'oro.

Al contrario, nello stesso arco di tempo, ci sono stati periodi in cui il prezzo dell'oro ha avuto una tendenza generale al rialzo, ma ci sono stati comunque dei cali, quando il prezzo dell'oro è sceso per diverse settimane o mesi prima di riprendersi.

Individuare i momenti di calo e di impennata del prezzo dell'oro può offrire l'opportunità di acquistare, vendere e trarre profitto dal trading dell'oro, proprio come in qualsiasi altro mercato di investimento.

Ci sono molti motivi per essere ottimisti sul prezzo dell'argento nel 2025. Già al terzo posto tra gli asset più performanti di questo secolo, l'argento, a differenza dell'oro, trova più della metà della sua domanda nell'industria, dove viene utilizzato in ogni settore, dai pannelli solari fotovoltaici alla sanità e all'elettronica.

A livello globale, la domanda industriale di argento ha stabilito un nuovo record in termini di peso nel 2024 e, secondo le previsioni, la domanda rimarrà forte anche quest'anno, contribuendo a sostenere i prezzi degli investimenti in argento anche in caso di flessioni o cali di valore a breve termine.

Poiché l'argento ha molti usi industriali oggi, ma gode anche di una lunga storia come metallo monetario, le prospettive per i prezzi dell'argento nei prossimi 5 anni saranno probabilmente legate alla crescita economica globale e all'andamento dei prezzi dell'oro.

Se le previsioni di crescita per l'energia solare, i veicoli elettrici, l'elettronica, i macchinari militari e di altro tipo si riveleranno corrette nei prossimi 5 anni, si prevede che la domanda industriale di argento crescerà ulteriormente, facendo aumentare il prezzo dell'argento.

I prezzi dell'argento si comportano tipicamente come quelli dell'oro, ma con una maggiore volatilità, sia al rialzo che al ribasso. Ciò può comportare perdite di valore più consistenti per chi investe in argento quando il prezzo scende, come conferma un grafico del prezzo dell'argento.

A lungo termine, l'argento ha sottoperformato il prezzo dell'oro, forse perché non gode della domanda delle banche centrali che ha contribuito a far salire il metallo prezioso "bene rifugio", ma gli analisti concordano sul fatto che la domanda industriale in rapida crescita dovrebbe continuare a sostenere e a far crescere i prezzi dell'argento.

La versatilità e il valore dell'argento per l'industria non possono essere sopravvalutati. 25 anni fa l'argento veniva utilizzato soprattutto in fotografia, ma dopo l'incredibile ascesa delle fotocamere digitali e dei telefoni cellulari, la quantità di argento utilizzata nell'industria fotografica è diminuita del 90%. Se non ci fossero stati usi industriali sostitutivi per l'argento, come ad esempio nei pannelli solari, è logico aspettarsi che il prezzo dell'argento sarebbe sceso significativamente in linea con questa parte fondamentale della domanda.

Negli ultimi anni i prezzi del platino sono rimasti indietro rispetto a quelli dell'oro e dell'argento, scendendo di più e non salendo altrettanto rapidamente. Gli analisti professionisti prevedono per il 2025 solo un basso guadagno per il prezzo del platino. Il platino potrebbe quindi rappresentare un investimento in controtendenza.

A trascinare i prezzi del platino negli ultimi anni è stato l'aumento dei veicoli elettrici, perché il metallo prezioso trova il suo più grande utilizzo nelle auto con motore diesel. Tuttavia, il livello effettivo della domanda di platino da parte del settore automobilistico non è diminuito. Ciò significa che il calo della produzione mineraria di platino potrebbe sostenere e incrementare i prezzi in futuro, soprattutto se l'uso del platino nella tecnologia delle celle a combustibile a idrogeno continuerà a crescere.

Una previsione del prezzo del platino per il 2025 o oltre deve considerare quanto la nuova offerta mineraria sarà inferiore alla domanda industriale del metallo prezioso bianco, soprattutto nel settore automobilistico e dell'energia a idrogeno. Questo deficit nell'offerta di platino rispetto alla domanda è ciò che, secondo gli addetti ai lavori, arginerà la sottoperformance a lungo termine del metallo prezioso e ne aumenterà il valore industriale e di investimento.

Come ogni asset o commodity, il platino cambia prezzo di minuto in minuto, scendendo o salendo a prescindere dall'andamento del prezzo di fondo. Ma con il costo di estrazione di un'oncia di platino ora così vicino al prezzo del mercato dell'oro, vale la pena considerare come questo potrebbe fornire una base al valore del platino, aiutando a sostenere, se non a prevenire, un ulteriore calo dei prezzi del platino.