BullionVault - definizioni

Oro non allocato

L'oro non allocato è un mezzo contabile tramite il quale le banche ed altre aziende forniscono ai compratori il concetto dell'oro. L'oro è un debito nella loro contabilità. L'oro non allocato è un sinonimo di conto d'oro, i cui proprietari sono creditori non assicurati.

La differenza tra oro allocato e non allocato nasce da una differenza legale nelle condizioni generali in base a cui le banche custodiscono la proprietà dei loro clienti. L'oro non allocato formalmente è un deposito che diventa proprietà delle banche e i clienti diventano creditori. L'alternativa è rappresentata dall'oro allocato che obbliga le banche a custodirlo in nome e per conto dei clienti con un contratto di sola custodia. In altre parole l'oro allocato è veramente la proprietà dei clienti e non delle banche stesse.

Legalmente, in caso del fallimento di una banca, l'effettiva proprietà dei clienti viene restituita a loro, mentre i loro crediti (ad esempio l'oro non allocato) quasi sicuramente non vengono restituiti interamente. Di fatto tutti i crediti dei clienti di una banca (o azienda) fallita vengono distribuiti ai creditori in parti uguali dopo la vendita dei beni della banca, compresi i prestiti non produttivi, i prodotti derivati, i portafogli di azioni e qualsiasi altre azioni in oro che supportano l'oro non allocato dei clienti.

Questo accade perché in base alla legge in caso di liquidazione nessun creditore ha il diritto di precedenza. La cosa importante con le riserve private di oro è di non essere un creditore ma l'effettivo proprietario.

L'oro non allocato, in quanto normale capitale di una banca, viene utilizzato dalla banca per creare denaro, anche se a primo acchito non sembra.

Ad esempio potrebbe usarlo per comprare un contratto a termine in oro. In questo modo la banca gode di un buon saldo contabile, di un rischio ridotto che il contratto a termine non vada a buon fine, e che il denaro dei clienti possa essere investito con profitto in altro modo. Questa è una soluzione molto redditizia per le banche che vendono oro non allocato.

Tuttavia molti investitori vogliono lo stesso oro non allocato e la banca li assicura che questo si trova fisicamente nelle sue camere blindate, anche se non nel nome dei clienti.

Anche in questo caso l'oro che si trova nelle camere blindate delle banche è redditizio per loro perché i regolatori delle banche richiedono a loro di mantenere un'alta liquidità nelle riserve come garanzia contro eventuali problemi futuri, una riserva che possono vendere velocemente in caso di necessità. Una banca non può trattare la proprietà dei clienti come una sua riserva, ma lo può fare se i clienti sono depositari dell'oro (ovvero hanno oro non allocato). Di fatto la banca ha l'obbligo di vendere tale riserve se è nell'interesse dei creditori non assicurati in generale.

Se le discrepanze nel credito e il sistema finanziario sono intatte, l'oro non allocato è al sicuro. Ma se la banca incorre in difficoltà allora l'oro, anche se custodito in forma fisica nelle camere blindate della banca stessa, può essere venduto per saldare i debiti della banca stessa. L'oro non allocato potrebbe collegare i clienti della banca al sistema creditizio mondiale e renderlo vulnerabile.

Oro non allocato e il prezzo dell'oro a pronti

Le banche incoraggiano i clienti a comprare oro non allocato facendo loro pagare le spese di fabbricazione, di trasporto e di custodia a chi ne richiede il trasporto al di fuori delle camere blindate delle banche. Tali spese sono molto alte soprattutto se l'oro non viene fornito in multipli esatti di lingotti "Good Delivery" (ovvero 400 once = $320.000, per $800 all'oncia).

Chi lavora in una banca ha una naturale fiducia nelle banche, e ammesso che non vi sia mai il bisogno di vendere l'oro non allocato per far fronte a pagamenti straordinariamente alti, finanziariamente è sicuramente più efficiente l'oro non allocato che quello allocato.

Per questo motivo il sistema dell'oro non allocato ha ottenuto un tale successo che ogni giorno a Londra vengono compravendute tra banche 500.000 once d'oro su base esclusivamente non allocata. Questo mercato è nettamente più grande di quello dell'oro allocato e per questo motivo è di fatto diventato la base per il prezzo dell'oro a pronti.

BullionVault non tratta oro non allocato. Tutto il suo oro esiste in forma fisica in nome e per conto dei suoi clienti. È disponibile in qualsiasi quantità multipla di un grammo e i venditori non deve pagare nessuna spesa accessoria, cosa che risulta essere molto più economica del normale oro a pronti.